银行集体降息，居民存款会大降温吗？存量房贷利率会下降吗？

没有任何悬念，国有大行集体宣布降息了。不是贷款降息，而是存款降息。

6月8日，包括工商银行、农业银行、建设银行、中国银行在内的多家国有银行发布公告，即日起下调存款利率：人民币活期存款利率从0.25%下调至0.2%；并下调2年期、3年期和5年期人民币定期存款利率分别至2.05%、2.45%、2.5%。

也即是说，2年期定存利率下降10个基点，3年期、5年期定存利率下降15个基点。

上一次国有大行集体下调存款利率，还是去年9月。

之所以说没有悬念，是因为早有征兆。

今年从1月开始，商业银行降存款利率就没停过，先是各种城商行、农商行、村镇银行，紧接着是渤海银行、浙商银行、恒丰银行等。

以渤海银行为例，5月份三年期整存整取利率下调至2.95%，较之前的3.25%下调了30个基点。

降存款利率，意味着钱存银行里利息变少了。举个例子，50万定存3年，按照之前2.6%的利率计算，所得利息有3.9万元，利率下调至2.45%后，所得利息则比原来减少了2250元。

此消彼长，银行的利息支出则节省一大笔。

这次降息，能为银行节省多少成本？有财经人士经过计算后给出了参考答案：每年大约可以节省利息支出2500亿。

另外，由于这是一次单边降息，只降存款利率不降贷款利率，实际上节省的利息基本上都可以计入银行利润。

银行为什么在这个节骨眼降存款利率？

四个字就能解释：银行急了。

急在两个方面：一是盈利能力下降。央行数据，今年一季度商业银行净利润增速同比下降了6.1%；二是银行也有拼经济的任务，钱躺在银行里不消费、不投资，经济活跃度就无法提升。

说穿了金融系统里的钱供大于求，钱贷不出去，拿在手里烫手，成本高且利润低。

众所周知，商业银行是靠息差赚钱，即从央行、储户手里低息拿钱，再高息贷出，赚差价。其中居民房贷是银行最优质的贷款业务，基本上占到商业银行总贷款业务的50%以上。银行过去这些年是躺在房贷业务上赚钱。

但2022年以来，伴随着房地产行情遇冷，这种情况发生了巨变：一边是居民部门存款飙升，根据央行数据，过去16个月，居民部门存款新增26.54万亿。

有一个事实必须明确，这些存款大多数是高收入人群存的——有数据显示，占比高达87.1%的中低收入人口只存了5%的钱。

而且，数据显示，现在不管是个人存款还是企业存款，都更倾向于存定期：截至4月末，个人定期存款占比升至71%，较2022年末提升3%；企业定期存款占比升近68%，较2022年末提升2%。

另一边是居民中长期贷款大幅缩水，2022年全年居民中长期贷款仅新增2.75万亿，较2021年的6.08万亿，足足减少了3.33万亿，降幅高达54.8%。

当然了，居民中长期贷款的数据，还受到大家提前还贷的影响。

事实上，今年初发生的“银行阻挠提前还贷”的情况，直到今天仍然存在。6月1日，北京商报消息，5月至今，提前还贷的情况再次有所增加。

另外，央行数据，今年4月末M2余额280.85万亿，同比增长12.4%。

看到这里，大家应该发现了，银行降存款利率，实际上就是牺牲储户本就微薄的存款利息，来保银行的利润。同时促进消费、投资，提升经济活跃度。

此情此景，铁锤只能说，未来普通人赚点钱，想要安安稳稳吃点利息，越来越难了。

这是基本事实，不是啥不能说的秘密。

那么问题来了，降存量利率，能让居民部门的存款搬家吗？过去一年多发生的“居民存款热”的情况会如愿降温吗？

对此我只能说，你可以赶人，我也可以赖着不走。

一方面，存款搬家的前提是，要有更合适的投资渠道。

但环顾四周，当下钱似乎无处可投。

先说房地产：去年以来差到极点，销售额、土地出让金收入等都迎来大幅下跌。虽然统计层面房价稳得一批，但现实中很多城市的房价已经跌去一大截了。最关键的是，这种悲观情绪仍然在蔓延，现在连一线城市二手房也越卖越多，且成交量环比两连降。

这种背景下进场，高位接盘的概率很大，尤其是全国数量众多的三四线城市，现在买房真的是为国接盘了。楼市到底什么时候可以止跌反弹？没人能回答。

其次债券，标准城投债很难买到，非标城投债，不敢买。尤其是现在云南、贵州地方债隐忧频现，叠加房地产不景气，地方卖地收入锐减，靠发债维持，寅吃卯粮，城投债的兑付问题，要打个打问号了；

再说股市、基金，个人虽然不太懂，但从网上大家的反映来看，这两个领域对于多数人来说已经没什么赚钱效应了，很难称得上是好的投资渠道。

有人可能会说，4月住户存款少了1.2万亿，但同时银行理财规模增长了近万亿，“存款搬家”实锤了。

对此我想说，这些存款本来就是从银行理财转移过来的，现在只是又回到原处了，而且是以购买新的国债、地方债等形式。换句话说，这是在国家积极努力，改善预期的背景下发生的。如果连这些一向稳健的产品都不足以吸引存款去投资，那可真就出大问题了。

一句话总结，当下普罗大众能参与的安全稳定的投资渠道越来越少。所以，即便存款利率降低，也很难让钱跑到市场上消费。

多数人应该有和铁锤一样的感受：现在似乎做什么选择都是错的，既然如此，“不折腾”才是明智之举。

不要说低利率存款不划算，即便是负利率，也会有人把钱存起来。看看隔壁的日本，基准利率-0.1%，存钱要倒给银行手续费，不是仍然有大把的人存钱吗？

另一方面，也是最关键的一点，消费提振不是靠降低存款利率就能解决的。增收入保民生改善预期，才是提振消费的有效途径。重要的事情说三遍。

这也是很多专家学者故意喜欢忽略的一点，受疫情伤痕效应，以及对经济增长缺乏信心，就业预期不稳等多种因素影响，居民部门的存款实际上可看作是预防性储蓄。因此，在收入预期未得到有效改善的背景下，不管多强烈地刺激消费，其实都是做无用功。

接下来，我想聊聊大家最关心的两个问题：随着存款利率下调尘埃落定，贷款利率会不会下调？尤其是存量房贷利率会不会下调？

首先，存款降息之后，贷款跟着降息是大概率事件。逻辑很简单，银行负债端成本下降后，作用将传递到资产端，继而推动贷款利率下降。

另外，从过去的降息周期来看，存款降息往往和贷款降息同频共振，基本上是一前一后。考虑到目前民企国企的投资意愿不高，贷款利率降息，也有助于提振企业的投资欲望。尤其是存款降息和贷款降息具有持续性，将会深刻影响资金流向，企业的大额存款转化为投资的可能性会加大。

其次，铁锤说过多次，存量房贷利率不降，消费很难起来，拉动投资更难，毕竟现在钱大部分还在空转，能作用于实体，作用于消费的极其有限。

现在房地产不景气，叠加提前还贷情况仍然高发，所以综合考虑，存量房贷利率下降的概率提高了。但我们也要清晰地认识到，降存量房贷利率阻力仍然很大——毕竟让银行把吃进嘴里的肉吐出来，太难了。但为经济大局考虑，很多事情也不是不可能发生。